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理财产品要转型了,谁有可能接替TA?

 

字体大小:大  小  来源:[易方达微理财]    日期:2020-01-10  

 
 
 

说起理财产品,很多人并不陌生。关于资管新规,多少也有听说,其实对理财产品而言,在资管新规背景下,保本保收益肯定行不通了,资金池和期限错配也不允许了,很多理财产品会面临转型。那么,针对广大基民的理财需求,还可以有哪些选择呢?

二级债基金广受市场关注。简单来说,二级债基以投资债券打底,仓位最低80%,还能适当参与股票打新和买卖股票增强收益,股票仓位最高20%。另外,对可转债无明确投资限制。理论上收益水平会比纯债基金高,比混合型和股票型基金波动会更小。2019年三季度末全市场二级债基的规模比年初增加了近70%,不少优质二级债基规模创下新高。

 

二级债基的投资优势

由于可投资产类型较丰富,二级债基在不同经济周期和市场环境下,能通过资产配置比例的变化来获取收益,控制回撤,降低波动。

控制回撤,我们常说高风险高回报,但现实中投资者大多会在高点进场,在低点恐慌性撤出,承担高风险却没有得到高收益。货币基金之所以受欢迎,也说明多数投资者不是一味追求高收益,牺牲部分风险收益来减少回撤和降低波动,反而能更广泛提升大家的投资体验。

降低波动,股票、债券有一定负相关性,一定比例下,假如股市遭遇较大冲击,可通过债市的上涨来对冲,尤其是当出现系统性风险,很难通过股票仓位或行业调整来控制回撤时,资产配置的优势就体现出来了。

贡献组合收益,过去几年市场波动大,单一资产很难提供持续稳定的回报。由于不同资产在不同环境下表现不同,通过资产切换可以提供超额收益。2017年股强债弱,2018年债强股弱,在2017年超配白马股票,在2018年超配债券,两年的累计收益应该能跑赢绝大部分股票或债券基金。

 

通过转债实现“能攻善守”

熊市末期股票估值可能会非常有吸引力,但市场仍然较为悲观,正如2018年四季度,直接提高股票仓位,尽管中期来看是能够获利的,不过在短期也可能使基金产生较大回撤。这时可转债的优势就体现出来了,一方面有债底保护,下跌空间有限。另一方面股市悲观时期可转债估值通常不高,债底保护一般是比较充分的。一旦股市反弹,可转债作为股票看涨期权,弹性就非常大了。

 

这只二级债基表现抢眼

易方达丰和债券基金(002969属于偏稳健型的二级债基,通过对股票、债券合理配置,力争实现净值稳健增长。比较适合自己不做资产配置,追求绝对收益为目标的客户长期持有。

易方达丰和自2016年底成立以来,3个完整年度全部实现正收益,累计净值收益率为25.01%Wind2016/11/232019/12/31

该基金募集规模42亿元,最新规模较当初翻倍,一定程度上体现了市场的认可(易方达基金,截至2019/12/31

凭借稳定的业绩表现,易方达丰和在2018年包揽了金牛奖、金基金奖、明星基金奖三大报权威奖项。

基金经理张清华先生,具有逾10年的丰富从业经验,现任易方达混合资产投资部总经理,大类资产管理经验丰富,过往投资业绩广受市场认可,其管理的易方达裕丰回报、易方达安心回报等产品曾多次获得金牛、金基金、明星基金等业内大奖。

 

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